FIDEICOMISO DE OFERTA PUBLICA DE VALORES INMOBILIARIO .
FIDEICOMISO DE OFERTA PUBLICA DE VALORESINMOBILIARIO MALAGA NO. 01-FPEstados Financieros31 de diciembre 2015(Con el lnforme de los Auditores lndependientes)
KPMG DominicanaAcropolis Center, Suite 1500Ave. Winston ChurchillApartado Postal 1467Santo Domingo, Republica DominicanaTelefono (809) 566-9161Telefax (809) 566-3468Internet www.kpmg.com.doRNC 1-01025913lnforme de los Auditores lndependientesA la Asamblea de Tenedores,Fideicomiso de Oferta Publica de Val ores InmobiliarioMalaga, No. 01-FP:Remos auditado los estados financieros que se acompafian del Fideicomiso de Oferta Publicade Valores Inmobiliario Malaga, No.01-FP (el Fideicomiso), los cuales comprenden el estadode situacion financiera al 31 de diciembre de 2015 y los estados de resultados, de cambios enel patrimonio y de flujos de efectivo por el perfodo de cuatro meses terminado en esa fecha ylas notas, las cuales comprenden un resumen de las polfticas contables significativas y otrainformacion explicativa.Responsabilidad de la Administraci6n par Los Estados FinancierosLa administracion es responsable por la preparacion y presentacion razonable de los estadosfinancieros de acuerdo con las Normas Internacionales de lnformacion Financiera y del controlinterno que la administracion determine necesario para permitir la preparacion de los estadosfinancieros libres de errores significativos, ya sea debido a fraude o error.Responsabilidad de Los AuditoresNuestra responsabilidad es expresar una opinion sobre estos estados financieros con base ennuestra auditorfa. Efectuamos nuestra auditorfa de conformidad con las Normaslnternacionales de Auditoria. Esas normas requieren que cumplamos con requisitos eticos yque planifiquemos y realicemos la auditorfa para obtener una seguridad razonable acerca de silos estados financieros estan libres de errores significativos. Una auditorfa incluye efectuarprocedimientos para obtener evidencia de auditorfa acerca de los montos y revelaciones en losestados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen de nuestro juicio, incluyendola evaluacion de los riesgos de errores significativos en los estados financieros, ya sea debidoa fraude o error. Al efectuar esas evaluaciones de riesgos, nosotros consideramos el controlinterno relevante para la preparacion y presentacion razonable de los estados financieros de laentidad a fin de diseiiar procedimientos de auditorfa que sean apropiados en las circunstancias,pero no con el proposito de expresar una opinion sobre la efectividad del control interno de laentidad. Una auditoria tambien incluye evaluar lo apropiado de las polfticas contablesutilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables hechas por la administracion, asicomo evaluar la presentacion en conjunto de los estados financieros.Consideramos que la evidencia de auditorfa que hemos obtenido es suficiente y apropiada paraproveer una base para nuestra opinion de auditorfa.(Continua)KPMG Dominicana, a Panamanian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated withKPMG International Cooperative ("KPMG Internationar), a Swiss entity.
2OpinionEn nuestra opinion, los estados financieros antes mencionados presentan razonablemente, entodos sus aspectos importantes, la situacion financiera del Fideicomiso de Oferta Publica deValores Inmobiliario Malaga, No. 01-FP al 31 de diciembre de 2015, su desempefio financieroy sus flujos de efectivo por el perfodo de cuatro meses terminado en esa fecha, de conformidadcon las Normas Intemacionales de lnformacion Financiera.Asunto de Enfas isSin calificar nuestra opinion, llamamos la atencion al contenido de la nota 9 a los estadosfinancieros, en la cual se indica que el Fideicomiso mantiene saldos y realiza transaccionesimportantes con entes relacionados.Santo Domingo,Republica Dominicana
FIDEICOMISO DE OFERTA PÚBLICA DE VALORES INMOBILIARIOMÁLAGA NO. 01-FPEstado de Situación FinancieraAl 31 de diciembre de 2015ActivosActivos circulantes:Efectivo (notas 8 y 16)US 368,057270Cuentas por cobrar (nota 16)Gastos pagados por adelantado (nota 11)23,438Total activos circulantes391,76582,152Alquileres diferidos (nota 10)8,187,000Propiedades de inversión (notas 10 y 17)US 8,660,917US 43,39453,233Pasivos y PatrimonioPasivos circulantes:Avances recibidos de clientes (nota 10)Acumulaciones por pagar y otros pasivos (nota 12)96,627Total pasivos circulantesPasivos no circulantes ( nota 10) depósitos recibidos de clientes137,050233,677Total pasivosPatrimonio de los accionistas (notas 13,17 y 18):Aportaciones de los fideicomitentesPrima en emisión de cuotas de participación fiduciariaBeneficios acumulados8,000,000187,000240,2408,427,240Total patrimonio de los accionistasUS Las notas en las páginas 1 a 18 son parte integral de estos estados financieros.8,660,917
FIDEICOMISO DE OFERTA PÚBLICA DE VALORES INMOBILIARIOMÁLAGA NO. 01-FPEstado de ResultadosPeríodo de cuatro meses terminado el 31 de diciembre de 2015Ingresos operacionales (nota 10):Arrendamientos facturadosArrendamientos no facturadosOtrosTotal ingresos operacionalesGastos operacionales:Mantenimientos y reparaciones (nota 10)Otros gastos operacionales (nota 15)Total gastos operacionalesUS ,377Beneficio bruto en operacionesIngresos (costos) financieros, neto:Intereses ganadosDiferencia en cambio de moneda extranjera66(203)(137)Total ingresos (costos) financieros, netoBeneficio, netoGanancia por acción - acciones ordinarias (nota 14)Las notas en las páginas 1 a 18 son parte integral de estos estados financieros.US 240,240US 30.03
FIDEICOMISO DE OFERTA PÚBLICA DE VALORES INMOBILIARIOMÁLAGA NO. 01-FPEstado de Cambios en el PatrimonioPeríodo de cuatro meses terminado el 31 de diciembre de 2015Aportacionesde losFideicomitentesSaldos al 1ro. de septiembre de 2015US Resultado integral del año beneficio netoTransacciones con los propietarios de laCompañía - contribuciones ydistribuciones (notas 13 y 18):Aporte de propiedades de inversiónpor el fideicomitente originalEmisiones de cuotas de participaciónfiduciariaRepago a los aportantes delfideicomitente originalSaldos al 31 de diciembre 2015Prima enEmisión deCuotas ,187,000)US 8,000,000Las notas en las páginas 1 a 18 son parte integral de estos estados ,240Patrimoniode 000)240,2408,427,240
FIDEICOMISO DE OFERTA PÚBLICA DE VALORES INMOBILIARIOMÁLAGA NO. 01-FPEstado de Flujos de EfectivoPeríodo de cuatro meses terminado el 31 de diciembre de 2015Flujos de efectivo por las actividades de operación:Beneficio, netoAjustes por:Intereses ganadosAlquileres diferidosCambios netos en activos y pasivos:Cuentas por cobrarGastos pagados por adelantadoAvances recibidos de clientesAcumulaciones por pagar y otros pasivosDepósitos recibidos de clientes240,240US 1Efectivo neto generado por las operaciones66Intereses cobradosEfectivo neto provisto por las actividadesde operación368,057Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento:Emisión de cuotas de participaciones fiduciariasRepago del aporte inicial al fideicomitente original8,187,000(8,187,000)Efectivo neto por las actividades definanciamientoAumento neto en el efectivo y efectivo al final del períodoLas notas en las páginas 1 a 18 son parte integral de estos estados financieros.US 368,057
FIDEICOMISO DE OFERTA PÚBLICA DE VALORES INMOBILIARIOMÁLAGA NO. 01-FPNotas a los Estados FinancierosAl 31 de diciembre de 2015 y período de cuatro meses terminado a esa fecha1Entidad que informaEl Fideicomiso de Oferta Pública de Valores Inmobiliario Málaga No. 01-FP (elFideicomiso), se constituyó de conformidad con la Ley No. 189-11 para el desarrollo delmercado hipotecario y fideicomiso en República Dominicana de fecha 6 de julio de 2011y el decreto No. 95-12 de fecha 2 de marzo de 2012, que establece el reglamento pararegular los aspectos que en forma complementaria a la Ley 189-11 se requieren para elfuncionamiento de la figura del fideicomiso en sus distintas modalidades. El Fideicomisofue aprobado por el Consejo Nacional de Valores de la República Dominicana mediante laprimera resolución de fecha 3 de marzo de 2015 e inscrito en el Registro del Mercado deValores y Productos ("el RMVP") bajo el registro No. SIVFOP-001 y registrado en la Bolsade Valores de la República Dominicana (BVRD), con el registro No. BV1508-VF0001.Consorcio Málaga, S. A., fue el fideicomitente inicial, con un aporte de tres bienesinmuebles conformados por edificaciones destinadas al alquiler corporativo y comercial,los cuales corresponden a los edificios nombrados Málaga I, II y III. Estos edificios estánubicados en la ciudad de Santo Domingo, República Dominicana y su valor de mercado ala fecha del aporte fue de US 8,187,000.El Fiduciario es Fiduciaria Popular, S. A. (la Fiduciaria), la cual tiene dentro de susprincipales funciones llevar a cabo todos y cada uno de los actos necesarios para elfuncionamiento efectivo del Fideicomiso, mantener la calidad de los inmuebles, llevar deconformidad con Normas Internacionales de Información Financieras (NIIF), lacontabilidad y los registros contables del Fideicomiso.El Fideicomiso se constituyó mediante un contrato suscrito entre Consorcio Málaga, S. A.y Fiduciaria Popular, S. A., en fecha 18 de mayo de 2015 y sus operaciones iniciaron conefectividad al 1ro. de septiembre de 2015.Para cumplir con el objeto y fines del Fideicomiso, Consorcio Málaga, S. A. transfirió a laFiduciaria de forma irrevocable, los bienes y derechos sobre los bienes inmobiliariostransferidos, con la finalidad de que estos constituyan el patrimonio Fideicomitido.Con la constitución del Fideicomiso se realizaron ocho emisiones de cuotas departicipación por un monto total US 8,187,000, las cuales están garantizadas con laspropiedades aportadas por el Fideicomitente y los flujos obtenidos del arrendamiento deesos bienes.Inversiones Popular, Puesto de Bolsa, S. A., es la entidad que sirve de agente de colocacióncuya responsabilidad es asistir a la Fiduciaria en la colocación de los valores, ofrecer laventa de los valores a cualquier inversionista calificado y representar a la Fiduciaria antela entidad custodio de las cuotas de participación y antes la BVRD.(Continúa)
2FIDEICOMISO DE OFERTA PÚBLICA DE VALORES INMOBILIARIOMÁLAGA NO. 01-FPNotas a los Estados FinancierosLa Fiduciaria es el administrador del patrimonio Fideicomitido y la Asamblea deTenedores ha designado a Consorcio Málaga, S. A. como administrador de los activos delFideicomiso, por lo cual Consorcio Málaga, S. A. devengara una comisión de US 6,500mensuales.El vencimiento de las cuotas de participación fiduciaria está previsto en 10 años a partir dela primera emisión generada la cual fue en fecha 9 de octubre de 2015 y no podrá producirseantes de que sea completada la disposición de la totalidad de los activos inmobiliarios delFideicomiso que iniciaría a partir del período de liquidación, el cual inicia en el 8vo. añode vigencia del Fideicomiso.El Fideicomiso deberá permanecer en pleno vigor y efecto hasta que sus fines se hayancumplido en el entendido que el Fideicomiso se dará por terminado cuando se hayacompletado la disposición de todos los activos inmobiliarios que comprenden el patrimoniodel Fideicomiso y todas las cantidades depositadas en las cuentas del Fideicomiso hayansido distribuidas a los Tenedores.En cumplimiento con el Artículo 47 de la Ley 189-11 para el desarrollo del mercadohipotecario y fideicomiso en la República Dominicana, el Fideicomiso está exento del pagode todo impuesto, contribución, tasa, arancel, arbitrio sobre bienes de capital, reservas ydemás operaciones que realice o sean hechas a su favor o a cargo del patrimonioFideicomitido.2Bases de contabilidadLos estados financieros que se acompañan han sido preparados de conformidad con lasNormas Internacionales de Información Financiera (NIIF).La emisión final de los estados financieros fue autorizada por la gerencia de FiduciariaPopular, S. A., en su calidad de administradora del patrimonio del Fideicomiso, en fecha 15de abril de 2016. La aprobación final de dichos estados financieros debe ser efectuada por laAsamblea de Tenedores.Las principales políticas contables se describen en la nota 6.3Moneda funcional y de presentaciónLos estados financieros están presentados en dólares americanos (US ), que es la monedafuncional del Fideicomiso.(Continúa)
3FIDEICOMISO DE OFERTA PÚBLICA DE VALORES INMOBILIARIOMÁLAGA NO. 01-FPNotas a los Estados Financieros4Uso de juicios y estimacionesLa preparación de los estados financieros de conformidad con NIIF requiere que laadministración realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de laspolíticas de contabilidad y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos informados. Losresultados reales pueden diferir de estas estimaciones.Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de lasestimaciones contables son reconocidas prospectivamente.JuiciosLa información sobre juicios realizados en la aplicación de políticas contables que tienen elefecto más importante sobre los montos reconocidos en los estados financieros, se describenen la nota 10; propiedad de inversión: clasificación de los arrendamientos.Supuestos e incertidumbres en las estimacionesLa información sobre supuestos e incertidumbres de estimación que tienen un riesgosignificativo de resultar en un ajuste en el año que terminará el 31 de diciembre de 2016, seincluye en la nota 10, propiedad de inversión: principales asunciones utilizadas en la mediciónde los valores razonable de las propiedades de inversión.Medición de los valores razonablesAlgunas de las políticas y revelaciones contables de la Fideicomiso requieren la medición delos valores razonables, tanto de los activos y pasivos financieros como de los no financieros.La gerencia general y financiera de la Fiduciaria tiene la responsabilidad general de lasupervisión de todas las mediciones significativas del valor razonable, incluyendo los valoresrazonables de Nivel 3.Si se usa información de terceros, como cotizaciones de corredores o servicios de fijación deprecios para medir los valores razonables, la gerencia financiera evalúa la evidencia obtenidade terceros para respaldar la conclusión de que esas valorizaciones satisfacen losrequerimientos de las NIIF, incluyendo el nivel dentro de la jerarquía del valor razonable,dentro del que deberían clasificarse esas valorizaciones.Cuando se mide el valor razonable de un activo o pasivo, el Fideicomiso utiliza datos demercado observables siempre que sea posible. Los valores razonables se clasifican en nivelesdistintos dentro de una jerarquía del valor razonable que se basa en las variables usadas en lastécnicas de valoración, como sigue:Nivel 1: Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivosidénticos.Nivel 2: Datos diferentes de los precios cotizados incluidos en el Nivel 1, que seanobservables para el activo o pasivo, ya sea directa (precios) o indirectamente(derivados de los precios).(Continúa)
4FIDEICOMISO DE OFERTA PÚBLICA DE VALORES INMOBILIARIOMÁLAGA NO. 01-FPNotas a los Estados FinancierosNivel 3: Datos para el activo o pasivo que no se basan en datos de mercado observables(variables no observables).Si las variables usadas para medir el valor razonable de un activo o pasivo pueden clasificarseen niveles distintos de la jerarquía del valor razonable, entonces la medición del valorrazonable se clasifica en su totalidad en el mismo nivel de la jerarquía del valor razonable quela variable de nivel más bajo que sea significativa para la medición total.El Fideicomiso reconoce las transferencias entre los niveles de jerarquía del valor razonableal final del período sobre el que se informa durante el que ocurrió el cambio.En las notas detalladas a continuación se presentan informaciones adicionales sobre lossupuestos hechos al medir los valores razonables:Nota 10: propiedad de inversiónNota 16: instrumentos financieros5Base de mediciónLos estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico, con excepciónde las propiedades de inversión, las cuales están registradas a su valor razonable.6Políticas contables significativasLas políticas de contabilidad establecidas más adelante han sido aplicadas consistentementeen el período presentado en estos estados financieros.6.1Saldos y transacciones en moneda extranjeraLos activos y pasivos en moneda local se convierten a dólares estadounidenses (US ) a la tasade cambio vigente en el mercado en la fecha de los estados financieros. Los ingresos o gastosse convierten a US , usando la tasa vigente en la fecha de la transacción. Las diferenciasresultantes de la conversión de los activos y pasivos se presentan como ganancias (pérdidas)en cambio de moneda extranjera formando parte de los ingresos (costos) financieros, neto enel estado de resultados que se acompaña. La tasa de cambio del US con relación al pesodominicano (RD ) al 31 de diciembre 2015 es de RD 45.46 por cada US 1.00.6.2Propiedades de inversiónLas propiedades de inversión son medidas inicialmente, al costo de adquisición más aquellosotros costos asociados con la transacción. Los desembolsos por reparación y mantenimientoque no reúnen las condiciones para su reconocimiento como activo, se reconocen como gastosen el año en que incurren.(Continúa)
5FIDEICOMISO DE OFERTA PÚBLICA DE VALORES INMOBILIARIOMÁLAGA NO. 01-FPNotas a los Estados FinancierosDespués de su reconocimiento inicial, las propiedades de inversión son medidas a su valorrazonable el cual refleja las condiciones de mercado del activo a la fecha del estado desituación financiera. Las ganancias o pérdidas que surjan de un cambio en dicho valor sonincluidas en los resultados del período en que surgen.Las propiedades de inversión dejan de ser reconocidas como tales al momento de sudesapropiación o cuando las propiedades de inversión que den permanente retiradas de uso yno se esperan recibir beneficios económicos futuros por su desapropiación. Las ganancias opérdidas derivadas de la desapropiación son reconocidas en los resultados del año en queocurren.6.3Activos y pasivos financieros no derivados - reconocimiento y baja en cuentasEl Fideicomiso reconoce inicialmente los préstamos y otras partidas por cobrar en la fecha enque se originan. Todos los otros activos y pasivos financieros se reconocen inicialmente en lafecha de la transacción.El Fideicomiso da de baja en cuentas un activo financiero, cuando expiran los derechoscontractuales sobre los flujos de efectivo del activo o cuando transfiere los derechos de recibirlos flujos de efectivo contractuales en una transacción en la que se transfieren sustancialmentetodos los riesgos y ventajas de la propiedad del activo financiero, o no transfiere ni retienesustancialmente todos los riesgos y ventajas relacionados con la propiedad y no retiene controlsobre los activos transferidos. Cualquier participación en los activos financieros transferidosque sea creada o retenida por el Fideicomiso se reconoce como un activo o pasivo separado.El Fideicomiso da de baja en cuentas un pasivo financiero cuando sus obligacionescontractuales son pagadas o canceladas, o bien hayan expirado.Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto presentado en el estadode situación financiera solo cuando el Fideicomiso cuenta con un derecho legal paracompensar los montos y tiene el propósito de liquidarlos sobre una base neta o de realizar elactivo y liquidar el pasivo simultáneamente.6.3.1Activos financieros no derivados - mediciónActivos financieros al valor razonable con cambios en resultadosUn activo financiero es clasificado al valor razonable con cambios en resultados si estáclasificado como mantenido para negociación o e
Al 31 de diciembre de 2015 y período de cuatro meses terminado a esa fecha (Continúa) 1 Entidad que informa El Fideicomiso de Oferta Pública de Valores Inmobiliario Málaga No. 01-FP (el Fideicomiso), se constituyó de conformidad con la Ley No. 189-11 para el desarrollo del
5.3 Formalidades de la Escritura de Fideicomiso 9 5.4 Contenido de Instrumento Público 10 6. Encabezamiento 6.1 Requisitos de la Ley de Fideicomiso 11 6.2 Lugar y Fecha Donde se Constituye el Fideicomiso 11 6.3 Contenido del Encabezamie
Powyższa oferta stanowi opracowanie własne spółki Marina Invest Sp. z o. o. Powyższa oferta ma charakter informacyjny i nie stanowi oferty handlowej w rozumieniu art. 66 §1 kodeksu cywilnego oraz innych właściwych przepisów prawnych. www.aquamarina.pl 1. Projekt AQUAMARINA AQUAMARINA usytuowana jest w pierwszej linii brzegowej, w odległości zaledwie 150 m od szerokiej, czystej
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-Textbook: Ladefoged (2006), A Course in Phonetics, (available in Thai version) -Website (for interactive learning): UCLA.-Supplementary reading and interactive lessons: Academic websites around the world, e.g., U. of Arizona, USA, Macquarie U., Australia, Otago U., New Zealand, Stuttgart U., Germany, etc. A. Tumtavitikul, SWU, Aug. 2009-Lectures: on-campus, in classroom environments via .
