FINB BMO Obligations Provinciales à Court Terme (ZPS/ZPS.L .
RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDSFINB BMO obligations provinciales à court terme(ZPS/ZPS.L) (le « FNB »)Période de 12 mois close le 31 décembre 2020 (la « période »)Gestionnaire : BMO Gestion d’actifs inc. (le « gestionnaire » et « gestionnaire de portefeuille »)Analyse du rendementdu Fonds par la directionObjectif et stratégies de placementLe FNB a pour objectif de reproduire, dans la mesuredu possible, le rendement d’un indice d’obligationsprovinciales à court terme, déduction faite des frais.À l’heure actuelle, le FNB cherche à reproduire lerendement de l’indice des obligations provincialesà court terme FTSE Canada (l’« indice »). La stratégie deplacement du FNB consiste actuellement à investir dansles titres constituants de l’indice dans la même proportionque l’indice et à les conserver. Le gestionnaire peut aussiutiliser une méthode par échantillonnage pour sélectionnerles placements du FNB. Par ailleurs, au lieu ou en plusd’investir dans les titres constituants de l’indice et de lesconserver, le FNB peut également investir dans certainsautres titres (définis dans le prospectus) ou utiliser detels titres afin d’obtenir une exposition au rendement del’indice.RisqueLes risques associés à un placement dans le FNB demeurentles mêmes que ceux qui sont décrits dans le dernierprospectus ou dans toute version modifiée ou dans l’aperçudu FNB. Aucun changement ayant une incidence notablesur le niveau de risque global associé à un placement dansle FNB n’a eu lieu au cours de la période. Le 10 janvier 2020,le gestionnaire a procédé à l’examen du FNB selon laméthode de classification du risque uniformisée prévueau Règlement 81-102 sur les fonds d’investissement eta déterminé que le niveau de risque du FNB demeuraitinchangé. Le gestionnaire procède à l’examen du niveau derisque du FNB et à l’examen de son indice de référence, s’ily a lieu, au moins tous les ans.RésultatsLe rendement des parts en dollars canadiens (CAD) du FNBa été inférieur de 3,61 % à celui de l’indice des obligationsuniverselles FTSE Canada. Toutefois, la comparaison laplus probante est celle qui peut être établie avec l’indicedes obligations provinciales à court terme FTSE Canada(l’« indice »), en raison de la concentration d’obligationsprovinciales canadiennes à court terme dans le portefeuille.Les parts en CAD du FNB ont enregistré un rendement de5,07 %, comparativement à 5,32 % pour l’indice. L’écart derendement entre les parts en CAD du FNB et l’indice pour lapériode (-0,25 %) est attribuable au ratio des frais de gestion(-0,28 %) et à l’incidence de la méthode par échantillonnageet d’autres facteurs (0,03 %), notamment des différencesde synchronisation par rapport à l’indice, et la volatilitédes marchés.Les parts de catégorie Accumulation du FNB ont affichéun rendement de 5,07 %, comparativement à 5,32 % pourl’indice. L’écart de rendement entre les parts de catégorieAccumulation du FNB et l’indice pour la période (-0,25 %)est attribuable au ratio des frais de gestion (-0,28 %) ainsiqu’à l’incidence de la méthode par échantillonnage etLe présent rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds contient des faits saillants financiers, mais ne contient pas lesétats financiers annuels complets du FNB. Si les états financiers annuels du FNB n’accompagnent pas le présent rapport, vous pouvezen obtenir un exemplaire gratuitement, sur demande, en téléphonant au 1 855 885-8170, en écrivant à BMO Gestion d’actifs inc. au250 Yonge Street, 7th Floor, Toronto (Ontario) M5B 2M8, ou en consultant notre site Internet à l’adresse www.bmo.com/fnbjuridique ou celuide SEDAR à l’adresse www.sedar.com. Vous pouvez également communiquer avec nous par une de ces méthodes pour demander unexemplaire des politiques et des procédures de vote par procuration, du dossier de vote par procuration ou de l’information trimestrielle surle portefeuille du FNB.
FINB BMO obligations provinciales à court termed’autres facteurs (0,03 %), notamment des différencesde synchronisation par rapport à l’indice, et la volatilitédes marchés.attentes. Dans ce cas, certaines positions du FNB pourraientdécevoir, notamment du côté des provinces les plus petitesou les moins bien notées.La variation de la valeur liquidative totale durant la période,de quelque 370 M à environ 417 M , n’a eu aucuneincidence sur le rendement du FNB.Opérations avec des parties liéesConjonctureAu cours de la période, la propagation de la COVID-19 etle ralentissement économique qui s’est ensuivi ont incitéles gouvernements et les banques centrales à prendre desmesures de politique monétaire inédites pour soutenirl’économie. La Banque du Canada a réduit son tauxdirecteur de 150 points de base et lancé un programmed’assouplissement quantitatif prévoyant des achats d’actifsà grande échelle. Cela s’est traduit par une baisse de lacourbe des taux des obligations d’État. Les écarts de tauxdes titres de sociétés se sont creusés au début de 2020, enraison d’une accentuation des risques de défaillance, qui ontfini par s’atténuer plus tard dans la période. À la fin de 2020,ces écarts avaient presque retrouvé leurs niveaux d’avantla pandémie. Les prévisions d’inflation à court terme sontdemeurées invariablement basses. Le taux des obligationsdu gouvernement du Canada à 10 ans a diminué, passant de1,70 % à 0,67 %. Dans l’ensemble, le marché canadien desobligations, que reflète l’indice des obligations universellesFTSE Canada a enregistré une progression de 8,7 %, lesobligations à long terme ayant mené le bal. L’indice desobligations globales à court terme FTSE Canada et l’indicedes obligations globales à moyen terme FTSE Canada ontrespectivement gagné 5,3 % et 10,1 % durant la période.Les positions dans les provinces de l’Ontario, du Québec etde l’Alberta ont favorisé le rendement du FNB, tout commeles obligations provinciales notées A. La duration courte duFNB a nui à son rendement, de même que ses positions dansla province de la Nouvelle-Écosse.Événements récentsAlors que de nombreux pays sont toujours en proie à laseconde vague de COVID-19, le gestionnaire de portefeuilles’attend à ce que l’économie connaisse d’autres turbulencestant que les vaccins n’auront pas été distribués partout. Cesturbulences inciteront les banques centrales de la planèteà maintenir les taux d’intérêt à des niveaux historiquementbas. Dans ce contexte, les obligations à duration longuepourraient offrir un rendement supérieur, ce qui pourraitêtre défavorable pour le rendement, étant donné que leFNB mise sur une duration très courte. Les écarts de tauxpourraient se creuser si la distribution des vaccins estplus lente que prévu ou si leur efficacité est inférieure auxLe gestionnaire, une filiale indirecte entièrement détenuepar la Banque de Montréal (BMO), est le gestionnaire deportefeuille, le fiduciaire et le promoteur du FNB. De tempsà autre, le gestionnaire peut conclure, au nom du FNB,des transactions ou des accords avec ou mettant en caused’autres membres de BMO Groupe financier ou certainesautres personnes ou sociétés apparentées ou liées augestionnaire (chacun étant une « partie liée »). Cette sectiona pour objectif de présenter une brève description desopérations entre le FNB et une partie liée.Courtier désignéLe gestionnaire a conclu une convention avec BMO NesbittBurns Inc., membre de son groupe, aux termes de laquellecelui-ci a accepté d’agir à titre de courtier désigné pour ladistribution des Fonds négociables en bourse BMO, dansles conditions normales de concurrence en vigueur dansle secteur des fonds négociables en bourse. Les principalesconditions de la convention figurent dans le prospectusdu FNB.Le gestionnaire a aussi conclu des conventions avec d’autrescourtiers importants du Canada pour agir en tant quecourtiers dans le cadre de la création et du rachat des partsde Fonds négociables en bourse BMO.Achat et vente de titresAu cours de la période, le FNB s’est fondé sur lesinstructions permanentes du comité d’examen indépendant(CEI) relativement aux opérations avec des parties liéessuivantes qui peuvent avoir été effectuées dans le FNB :a) des placements dans des titres de BMO, membre dugroupe du gestionnaire, ou de tout autre émetteur liéau gestionnaire;b) des placements dans une catégorie de titres de créancenon gouvernementaux ou d’actions d’un émetteur, pendantla période de placement de ces titres auprès du publicou pendant la période de 60 jours suivant la période deplacement, alors que BMO Nesbitt Burns Inc., membre dugroupe du gestionnaire, ou tout autre membre du groupedu gestionnaire, agissait à titre de preneur ferme dans lecadre du placement de ces titres;c) des opérations sur le marché secondaire, sur des titres decréance pour lesquels BMO Nesbitt Burns Inc., un membredu groupe du gestionnaire, agit à titre de contrepartiste;d) des opérations interfonds
FINB BMO obligations provinciales à court terme(chacune de ces opérations étant une « opération avec desparties liées »).Conformément aux instructions permanentes du CEI,lorsqu’ils décident de conclure une opération avec desparties liées pour le FNB, le gestionnaire et le gestionnairede portefeuille du FNB doivent respecter les politiques etles procédures écrites du gestionnaire qui régissent lesopérations avec des parties liées, et faire périodiquementrapport au CEI, en indiquant chaque cas où le gestionnaires’est fondé sur les instructions permanentes et en précisantsi l’opération visée a été conforme aux politiques et auxprocédures applicables. Les politiques et les procéduresapplicables visent à assurer que chaque opération avec desparties liées i) est effectuée sans aucune influence de BMO,de BMO Nesbitt Burns Inc. ou d’une entreprise associéeavec BMO ou BMO Nesbitt Burns Inc. ou d’un membre dumême groupe, et ne tient compte d’aucune considérationse rapportant à BMO, à BMO Nesbitt Burns Inc. ou à uneentreprise associée avec BMO ou BMO Nesbitt BurnsInc. ou à un membre du même groupe, ii) représente unjugement porté par le gestionnaire sans autre considérationque l’intérêt du FNB, et iii) aboutit à un résultat juste etraisonnable pour le FNB.Faits saillants financiersLes tableaux suivants présentent les principalesinformations financières relatives au FNB et ont pour butde vous aider à comprendre les résultats financiers du FNBpour les périodes indiquées.Actif net par part du FNB1)Parts cotées en CADActif net à l’ouverture de la périodeAugmentation (diminution) liéeaux activitésTotal des revenusTotal des chargesGains (pertes) réaliséspour la périodeGains (pertes) latentspour la périodeAugmentation (diminution) totale liéeaux activités2)DistributionsRevenus (hors dividendes)DividendesGains en capitalRemboursement de capitalDistributions annuelles totales3)Actif net à la clôturede la période2020Exercices clos les 31 décembre2019201820172016 13,1913,2713,4513,9014,24 0,22(0,04)0,27(0,04)0,24(0,04)0,19(0,04)0,18(0,04) 0,190,05(0,09)(0,02)0,06 0,280,100,12(0,15)(0,13) 0,650,380,23(0,02)0,07 0,410,42——0,010,430,42——0,010,43 13,4513,1913,2713,4513,90Exercices clos les 31 décembre20202019201820174)Parts cotées de catégorie AccumulationActif net à l’ouverture de la périodeAugmentation (diminution) liée aux activitésTotal des revenusTotal des chargesGains (pertes) réalisés pour la périodeGains (pertes) latents pour la périodeAugmentation (diminution) totale liéeaux activités2)DistributionsRevenus (hors dividendes)DividendesGains en capitalRemboursement de capitalDistributions annuelles totales3)Actif net à la clôture de la période 20,8320,2819,9520,00* 7)0,230,26(0,05)(0,05)(0,18) 0,950,570,36(0,02) �——0,4220,280,32——0,000,3219,95* Actif net initial.1)Ces informations sont tirées des états financiers annuels audités du FNB.2)L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au momentconsidéré. L’augmentation ou la diminution liée aux activités est fonction du nombre moyenpondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne doit pas être interprétécomme un rapprochement de l’actif net par part à l’ouverture et à la clôture de la période.3)Les distributions ont été versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du FNB,ou les deux.4)Les données de cette colonne concernent la période du 30 janvier 2017 (date de lancement desparts) au 31 décembre 2017.
FINB BMO obligations provinciales à court termeRatios et données supplémentairesParts cotées en CADValeur liquidative totale (en milliers)1)Nombre de parts en circulation(en milliers)1)Ratio des frais de gestion2)Ratio des frais de gestion avantrenonciations ou prises en charge2)Ratio des frais d’opérations3)Taux de rotation des titresen portefeuille4)Valeur liquidative par partCours de clôtureRendement passéExercices clos les 31 décembre20202019201820172016 410 145 365 378 468 862 520 560 485 360%30 4980,2827 6980,2835 3380,2738 6960,2834 9240,28%%0,28—0,28—0,27—0,28—0,28—% 13,4513,4689,7813,9013,87Exercices clos les 31 décembre20202019201820175)Parts cotées de catégorie AccumulationValeur liquidative totale (en milliers)1)Nombre de parts en circulation (en milliers)1)Ratio des frais de gestion2)Ratio des frais de gestion avant renonciations ouprises en charge2)Ratio des frais d’opérations3)Taux de rotation des titres en portefeuille4)Valeur liquidative par partCours de clôture %6 5663000,284 1662000,276 0853000,285 9843000,28%%% �54,6320,2820,260,28—65,3219,9520,00Données au 31 décembre de la période indiquée.2)Le ratio des frais de gestion est établi d’après le total des charges (hors commissions et autres coûtsde transactions de portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé dela valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période.3)Le ratio des frais d’opérations représente le total des commissions et autres coûts de transactions duportefeuille et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienneau cours de la période. Pour toutes les périodes présentées, aucune commission ni aucun coût detransactions n’a été engagé par le FNB. Par conséquent, le ratio des frais d’opérations pour toutesles périodes a été nul.4)Le taux de rotation des titres en portefeuille du FNB montre dans quelle mesure le gestionnairede portefeuille gère activement ses placements. Un taux de rotation des titres en portefeuille de100 % signifie que le FNB achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours del’exercice. Plus le taux de rotation des titres en portefeuille au cours d’un exercice est élevé, plusles frais d’opérations à payer par le FNB sont élevés au cours de l’exercice et plus la probabilitéqu’un investisseur touche des gains en capital imposables au cours de l’exercice est grande. Il n’ya pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un FNB.5)Les données de cette colonne concernent la période du 30 janvier 2017 (date de lancement desparts) au 31 décembre 2017.1)Les données sur le rendement du FNB supposent que toutesles distributions effectuées par le FNB au cours des périodesindiquées ont servi à acheter des parts additionnelles duFNB et elles sont fondées sur la valeur liquidative du FNB.Les données sur le rendement ne tiennent pas compte desfrais d’acquisition, de rachat ou de placement, ni des fraisfacultatifs susceptibles de réduire ce rendement. Il convientde noter que le rendement passé du FNB n’est pas unindicateur de rendement futur.Rendements annuelsLes graphiques ci-après présentent le rendement du FNBpour chacun des exercices indiqués. Ils indiquent, enpourcentage, la variation à la hausse ou à la baisse, audernier jour de chaque exercice, d’un placement effectuéle premier jour de l’exercice.Parts cotées en CAD6%1,572,591,720,62Taux annueldes frais de gestion%0,250,252,70-0,15-3 %-6 %2011201220132014201520162017201820192020Parts de catégorie Accumulation cotées6%5,073%0%1,712,70-0,28-3 %-6 %20171)Le gestionnaire est responsable de la gestion courantedes activités et de l’exploitation du FNB. Le gestionnairesurveille et évalue le rendement du FNB, assure la gestiondu portefeuille et fournit certains services d’administrationrequis par le FNB. En contrepartie de ses services, il touchedes frais de gestion qui lui sont payés trimestriellement etqui sont calculés sur la valeur liquidative quotidienne duFNB, au taux annuel indiqué dans le tableau ci-après.ZPSZPS.L1,333,120%Frais de gestionSymbole5,074,983%1)20182019Période du 3 février 2017 (date de lancement) au 31 décembre 20172020
FINB BMO obligations provinciales à court termeRendements annuels composésSommaire du portefeuilleLe tableau ci-après compare les rendements annuelscomposés passés du FNB à ceux de son indice de référence,l’indice des obligations provinciales à court terme FTSECanada, et de l’indice des obligations universellesFTSE Canada.Au 31 décembre 2020L’indice des obligations provinciales à court terme FTSECanada se compose d’obligations du secteur provincialà coupon fixe payable semestriellement, dont le termeà courir varie entre un et cinq ans. Chaque titre constituantcet indice est pondéré en fonction de sa capitalisationboursière relative et est rééquilibré quotidiennement.L’indice des obligations universelles FTSE Canada estconçu pour offrir une mesure générale du marché des titresà revenu fixe canadiens de catégorie investissement et estconstitué d’obligations fédérales, provinciales, municipaleset de sociétés. L’indice des obligations universelles FTSECanada est composé d’obligations à coupon fixe payablesemestriellement, émises au Canada, libellées en dollarscanadiens et dont le terme à courir est supérieur à un an,notées BBB ou mieux.Au 31 décembre 2020Parts cotées en CADFINB BMO obligations provincialesà court termeIndice des obligations provincialesà court terme FTSE CanadaIndice des obligations universellesFTSE Canada1 an3 ans5 4,49Parts de catégorie Accumulation cotéesFINB BMO obligations provincialesà court termeIndice des obligations provincialesà court terme FTSE CanadaIndice des obligations universellesFTSE Canada1)Depuisl’entrée en10 ansactivité5 ansDepuisl’entrée en10 ansactivité1)1 an3 t du 3 février 2017 (date de lancement) au 31 décembre 2020La section Résultats du présent rapport présente une analyse du rendementrelatif du FNB par rapport à son indice de référence et à l’indice.Répartition du portefeuille% de la valeurliquidativeOntario. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54,6Québec . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21,9Alberta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,8Colombie-Britannique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,1Manitoba . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,8Nouveau-Brunswick . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,2Terre-Neuve-et-Labrador . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3Saskatchewan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,1Trésorerie/créances/dettes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,5Nouvelle-Écosse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,4Île-du-Prince-Édouard . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,3Répartition totale du portefeuille100,0
FINB BMO obligations provinciales à court term
Les obligations à court terme détenues dans le FNB ont moins bien fait que les titres analogues à moyen et à long terme. Le rendement des obligations provinciales à court terme a été supérieur à celui des obligations fédérales de même durée, mais inférieur à celui des obligations de société à court terme.
May 01, 2021 · Business Banking Plans, service charges, and fees 17 Bank the way you want to bank with BMO 18 BMO Debit Card for Business Card Solutions 19 BMO Online Banking 19 BMO Mobile and Tablet Banking 19 BMO ATMs 20 BMO Telephone Banking 20 BMO Online Banking for Business 20
Banking products and services are provided by BMO Harris Bank N.A. and are subject to bank and credit approval. Merchant Services are provided by and subject to the approval of a third party vendor. BMO Harris Bank and BMO Harris are trade names used by BMO Harris Bank N.A. Member FDIC. 2 of 8
financial statements lists the intercorporate relationships among Bank of Montreal and its significant subsidiaries. 6.4% BMO 15-year 5.7% BMO 5-year BMO Financial Group has the longest-running dividend payout record of any company in Canada, at 191 years. BMO common shares had an annual dividend yield of 4.2% at October 31, 2019.
Responsible Investment Responsible Investment 2020 Review 3 BMO Global Asset Management 2 BMO Global Asset Management Growing the Good The COVID-19 pandemic has changed much about the way . we live and work; it has been a year none of us could have . expected. Yet through it our commitment to responsible investment at BMO is as clear as ever.
BMO Merchant Bill Pay Service User Guide 1 1. Get to know BMO Bill Pay BMO Bill Pay gives your business a convenient way to manage your customers' bill payments. This secure web-based portal lets you access timely bill payment remittance information, which can help you reconcile your accounts receivables faster.
BMO Private Bank is a brand name used in the United States by BMO Harris Bank N.A. Member FDIC. Not all products and services are available in every state and/or location. Securities, investment advisory services and insurance products are offered through BMO Harris Financial Advisors, Inc. Member FINRA/SIPC. SEC-registered investment adviser.
Datos de contacto de las Jefaturas Provinciales de Inspección de Telecomunicaciones . esta carta de servicios se centra en la atención al ciudadano que se realiza desde estos órganos periféricos, y en concreto, en las labores de asesoramiento, gestión y resolución de
Beyond Illustration aims to survey recent, pioneering research in the application of visualisation technologies in archaeology, moving beyond the tacit assumption that visualisation is only for teaching and illustration, and employing the computer model as a research tool to generate new archaeological knowledge.
