Savoir BÉATRICE ET FRANCIS GRANDGUILLOT L’ANALYSE
L’ANALYSE FINANCIÈREBéatrice et FrancisGrandguillotL’ensemble des connaissances (le savoir) nécessaires à la compréhensiondes techniques à mettre en œuvre pour étudier l’activité, la rentabilité etle financement de l’entreprise est présenté sous la forme de synthèsesstructurées consacrées : à la présentation des comptes annuels ; à l’analyse de l’activité et du risque d’exploitation (SIG, CAF, compte derésultat différentiel, seuil de rentabilité) ; à l’analyse fonctionnelle de la structure financière (bilan fonctionnel,FRNG, BFR, trésorerie) ; à l’analyse patrimoniale de la structure financière (bilan financier, FRfinancier, ratios) ; aux ratios de structure, d’activité et de rentabilité ; au tableau de financement (tableaux I et II) ; aux éléments prévisionnels (FR normatif, analyse dynamique de latrésorerie, budget de trésorerie, bilan et compte de résultat prévisionnels,plan de financement, levier financier ).sont professeurs deCette 24e édition 2020-2021 est à jour à sa date de publication. Elle s’adresseaux candidats à tout examen qui comporte une épreuve d’analyse financière(également appelée diagnostic financier).Prix : 19,50 ISBN �REdans plusieurs établissementsd’enseignement supérieur.Ils sont également auteurs denombreux ouvrages dans ces24e ÉDITION 2020-2021L’ANALYSE FINANCIÈREmatières.B. ET F. GRANDGUILLOTDe nombreux exemples et plusieurs synthèses présentées avec leurscorrigés permettent, en outre, d’acquérir la pratique de cette matière (lesavoir faire).BÉATRICE ET FRANCIS GRANDGUILLOTcomptabilité et de gestionAnalyse de l’activité et du risque d’exploitationAnalyse fonctionnelle – Analyse patrimonialeRatios – Tableau de financementÉléments prévisionnels24e ÉDITION2020-2021AVEC LES RECOMMANDATIONS DE L’ANCCONCERNANT LES IMPACTS DE LA CRISE COVID-19
BÉATRICE ET FRANCIS GRANDGUILLOTsont professeurs de comptabilité et de gestion dans plusieurs établissements d’enseignementsupérieur. Ils sont également auteurs de nombreux ouvrages dans ces matières.Des mêmes auteursCollection « Les Zoom’s »––––––Fiscalité française, 25e éd. 2020.Comptabilité générale, 24e éd. 2020-2021.Exercices de comptabilité générale avec corrigés, 18e éd. 2020-2021.Analyse financière, 24e éd. 2020-2021.Exercices d’analyse financière avec corrigés détaillés, 15e éd. 2020-2021.Comptabilité de gestion, 21e éd. 2020-2021.Collection « En Poche »– Fiscal, 14e éd. 2020.– Comptable, 12e éd. 2020-2021.– Analyse financière, 10e éd. 2020-2021.
BÉATRICE ET FRANCIS GRANDGUILLOTL’ANALYSEFINANCIÈREAnalyse de l’activité et du risque d’exploitationAnalyse fonctionnelle – Analyse patrimonialeRatios – Tableau de financementÉléments prévisionnels24e ÉDITION2020-2021AVEC LES RECOMMANDATIONS DE L’ANCCONCERNANT LES IMPACTS DE LA CRISE COVID-19
LA COLLECTION TRAITE DE : La comptabilité : Comptabilité générale – Comptabilité de gestion –Comptabilité des sociétés L’analyse financière Le contrôle de gestion La fiscalité Le droit : Introduction au droit – Droit des sociétés – Droit commercialet des affaires – Droit social – Institutions de la France – Institutions del’Union européenne L’économie Le marketing Les relations humaines 2020, Gualino, Lextenso1, Parvis de La Défense92044 Paris La Défense CedexISBN 978 - 2 - 297 - 09202 - 9ISSN 1288-8184Suivez-nous surwww.gualino.frContactez-nous gualino@lextenso.fr
Chapitre 00.qxp Zoom's Analyse financière 28/07/2020 08:56 Page 5PrésentationL’objectif de cet ouvrage est d’offrir une vision claire, structurée et synthétique del’Analyse financière (également appelée Diagnostic financier ou Finance d’entreprise)avec notamment le recours à des schémas et des tableaux. En outre, de nombreuxexemples et plusieurs synthèses présentées avec leurs corrigés permettent d’acquérir lesconnaissances fondamentales de cette matière.Le livre développe successivement :La présentation des comptes annuelsL’analyse de l’activité et du risque d’exploitationL’analyse fonctionnelle de la structure financièreL’analyse patrimoniale de la structure financièreLes ratiosLe tableau de financementLes éléments prévisionnelsPar ailleurs, cette nouvelle édition intègre les recommandations de l’Autorité des normescomptables relatives aux conséquences de l’événement Covid-19 sur la performance2020 et la situation de l’entreprise.Cette 24e édition 2020/2021, entièrement à jour à sa publication, s’adresse aux étudiantsdes cursus universitaires en gestion (DUT, Licences, Licences Professionnelles, Masters ), auxétudiants des BTS Tertiaires et aux étudiants en Écoles de Management.
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Chapitre 00.qxp Zoom's Analyse financière 28/07/2020 08:56 Page 7SommairePrésentation5Chapitre 1 L’organisation de l’analyse financière1 – Définition et objectifs de l’analyse financière2 – Les sources d’information de l’analyse financièreA. L’information comptableC. Les autres sources d’information3 – Les méthodes de l’analyse financièreA. L’analyse de l’activitéB. L’analyse statique de la structure financièreC. L’analyse dynamique de la situation financière et de la trésorerie4 – L’impact de l’épidémie de Covid-19151516161718191920201Les comptes annuelsChapitre 2 Le compte de résultat1 – Généralités2 – La structure globale du compte de résultat3 – Le tableau de correspondance des comptesA. Les chargesB. Les produits232324252527
Chapitre 00.qxp Zoom's Analyse financière 28/07/2020 08:56 Page 8 G8A NALYSEFINANCIÈREChapitre 3 Le bilan1 – Généralités2 – La structure globale du bilan3 – Le tableau de correspondance des comptesA. L’actifB. Le passif4 – Les informations sur les conséquences de l’épidémie de Covid-1929293032323435Chapitre 4 L’annexe1 – Généralités2 – Les informations de l’annexe3 – Les tableaux de l’annexe comptable4 – La présentation des tableaux en système de base3737383940Chapitre 5 Synthèse corrigée sur les comptes annuels1 – Énoncé2 – Corrigé4747492L’analyse de l’activité et du risque d’exploitationChapitre 6 Les soldes intermédiaires de gestion1 – Généralités2 – Définition des soldes intermédiaires de gestion et de leurs ratiosA. La marge commercialeB. La production de l’exerciceC. La valeur ajoutéeD. L’excédent brut d’exploitation (EBE)E. Le résultat d’exploitation (REX)F. Le résultat courant avant impôt (RCAI)G. Le résultat exceptionnelH. Le résultat net de l’exerciceI. Le résultat sur cessions d’éléments d’actif immobilisés616161616262636464646565
Chapitre 00.qxp Zoom's Analyse financière 28/07/2020 08:56 Page 9Sommaire3456––––La hiérarchie des soldesLe tableau des soldes intermédiaires de gestionLa valeur ajoutée d’après la méthode additiveLes retraitementsA. Les retraitements relatifs aux charges de sous-traitance de fabricationB. Les retraitements relatifs aux charges de personnelC. Les retraitements relatifs au crédit-bailD. Les retraitements relatifs aux subventions d’exploitationE. Les retraitements relatifs aux impôts et taxesF. Le tableau récapitulatif des retraitements7 – Les informations sur les conséquences de l’épidémie de Covid-19 G96567737373737373747475Chapitre 7 La capacité d’autofinancement1 – Généralités2 – Le calcul de la capacité d’autofinancementA. La méthode soustractiveB. La méthode additiveC. Le retraitement de la capacité d’autofinancementD. La représentation graphique3 – L’autofinancement4 – Les ratios777778797980808082Chapitre 8 Le compte de résultat différentiel1 – La variabilité des charges2 – Le coût variable3 – La marge sur coût variable4 – Le compte de résultat différentielA. Le compte de résultat différentiel d’une entreprise de productionB. Le compte de résultat différentiel d’une entreprise commerciale87878888898990Chapitre 9 Le seuil de rentabilité1 – Définition2 – Le calcul du seuil de rentabilité et des autres indicateursA. Le calcul du seuil de rentabilitéB. Le calcul du point mortC. Le calcul de la marge de sécurité939394949495
Chapitre 00.qxp Zoom's Analyse financière 28/07/2020 08:56 Page 10 G10A NALYSEFINANCIÈRE3 – Les représentations graphiques4 – L’évolution des conditions d’exploitationA. La modification de structureB. La modification du taux de marge sur coût variableC. Le choix de structure5 – Le levier d’exploitation ou opérationnel96979898991013L’analyse fonctionnelle de la structure financièreChapitre 10 Le bilan fonctionnel1 – Généralités2 – La structure du bilan fonctionnelA. Les massesB. Les retraitementsC. La présentation du bilan fonctionnel après retraitements3 – Les ratios105105106106107108111Chapitre 11 Le fonds de roulement net globalLe besoin en fonds de roulementLa trésorerie1 – Le fonds de roulement net global (FRNG)A. DéfinitionB. Le calcul du fonds de roulement net globalC. L’évolution du fonds de roulement net global2 – Le besoin en fonds de roulement (BFR)A. Le cycle d’exploitationB. Le calcul du besoin en fonds de roulementC. Les ratios de rotation3 – La trésorerie115115115115116117117118119121Chapitre 12 Synthèse corrigée sur l’analyse fonctionnelle du bilan1 – Énoncé2 – Corrigé129129130
Chapitre 00.qxp Zoom's Analyse financière 28/07/2020 08:56 Page 11Sommaire4 G11L’analyse patrimoniale de la structure financièreChapitre 13 Le bilan financier1 – Généralités2 – La structure du bilan financierA. Les massesB. Les retraitementsC. La présentation du bilan financier après retraitements135135136136137138Chapitre 14 Le fonds de roulement financier et les ratios1 – Le fonds de roulement financier (FRF)A. DéfinitionB. Le calcul du fonds de roulement financier2 – Les ratiosA. La liquiditéB. La solvabilité3 – Le fonds de roulement net global et le fonds de roulement financier143143143143144144145147Chapitre 15 Synthèse corrigée sur l’analyse financière du bilan1 – Énoncé2 – Corrigé1491491515Les ratiosChapitre 16 Les ratios1 – Définition2 – Les ratiosA. Les ratios de structureB. Les ratios d’activitéC. Les ratios de rentabilité155155156156157160
Chapitre 00.qxp Zoom's Analyse financière 28/07/2020 08:56 Page 12 G12A NALYSEFINANCIÈREChapitre 17 Synthèse corrigée sur les ratios1 – Énoncé2 – Corrigé1611611626Le tableau de financementChapitre 18 Le tableau de financement (première partie)1 – Généralités2 – Le tableau des emplois – ressourcesA. Les emplois stablesB. Les ressources durablesC. Le modèle du tableau I3 – L’utilité du tableau des emplois et des ressources169169170170171173173Chapitre 19 Le tableau de financement (deuxième partie)1 – Généralités2 – Le tableau des variations du fonds de roulement net globalA. Le schéma explicatif du tableau de financement (deuxième partie)B. Le modèle du tableau II3 – L’utilité du tableau de financement (deuxième partie)177177177178179181Chapitre 20 Synthèse corrigée sur le tableau de financement1 – Énoncé2 – Corrigé1831831857Les éléments prévisionnelsChapitre 21 Le besoin en fonds de roulement d’exploitation normatif 1911 – Généralités1912 – Les principes de calcul191
Chapitre 00.qxp Zoom's Analyse financière 28/07/2020 08:56 Page 13SommaireA. Le calcul des temps d’écoulementB. Le calcul des coefficients de structureC. La présentation des calculs G13192193195Chapitre 22 L’analyse dynamique de la trésorerie1 – Généralités2 – L’excédent de trésorerie d’exploitation (ETE)A. DéfinitionB. Les modalités de calcul3 – Le tableau des flux de trésorerieA. GénéralitésB. Définition de la trésorerieC. La structure du tableau des flux de trésorerieD. Les modèles du tableau des flux de trésorerieE. L’interprétation des flux nets de re 23 Le budget de trésorerie1 – Généralités2 – La structure du budget de trésorerie3 – La présentation des tableaux du budget de trésorerie4 – L’analyse du budget de trésorerieA. Les soldes négatifsB. Les soldes positifsC. Le plan de trésorerie5 – Le contrôle du budget de trésorerie215215216217219219220220220Chapitre 24 Les documents de synthèse prévisionnels1 – Généralités2 – Le compte de résultat prévisionnelA. Le modèle par natureB. Le modèle par fonctions3 – Le bilan prévisionnel4 – Le plan de financementA. DéfinitionB. La structure du plan de financementC. L’équilibre du plan de financementD. Le contrôle du plan de financement223223223224225225229229230231232
Chapitre 00.qxp Zoom's Analyse financière 28/07/2020 08:56 Page 14 G14Chapitre 25 Le levier financier1 – L’endettement2 – La rentabilité3 – L’effet de levierA. L’effet de levier positifB. L’effet de levier négatifC. L’effet de levier nulA NALYSEFINANCIÈRE237237237238238238239
Chapitre 01 -m.qxp Zoom's Analyse financière 28/07/2020 09:01 Page 15L’organisationde l’analyse financièreChapitre11 Définition et objectifs de l’analyse financièreLa finalité de l’analyse financière est d’établir un diagnostic financier qui consiste à recenser lesforces et les faiblesses de l’entreprise afin de porter un jugement sur sa performance et sasituation financière, en se plaçant dans la perspective d’une continuité de l’exploitation.L’analyse financière est l’étude de l’activité, de la rentabilité et de la structure financière del’entreprise :Soit a posterioriSoit a prioriDonnées historiques et présentesPrévisionsL’analyse financière constitue un ensemble d’outils d’analyse qui permet :– de dégager des résultats, des indicateurs caractéristiques, des ratios et de les apprécier ;– de donner des informations sur l’évolution de l’activité, sur l’évolution de la structure financière,sur les performances réalisées ;– d’interpréter ces informations à l’aide du diagnostic financier ;– d’effectuer des comparaisons : entre le passé, le présent et l’avenir de l’entreprise, ainsiqu’avec d’autres entreprises du même secteur d’activité.L’analyse financière est une aide à la prise de décision ; elle permet d’améliorer la gestion del’entreprise et de répondre aux questions :– quelle est la valeur de l’entreprise ?– quelle est la capacité de l’entreprise à créer de la richesse ?– l’entreprise est-elle performante, rentable ?
Chapitre 01 -m.qxp Zoom's Analyse financière 28/07/2020 09:01 Page 16 G16A NALYSEFINANCIÈRE– sa structure financière est-elle équilibrée ?– sa stratégie est-elle adaptée à ses besoins et à ses ressources ?– l’entreprise est-elle compétitive ?– quels sont les points forts, les points faibles et les potentialités de l’entreprise ?– quels sont les risques encourus ?L’analyse financière intéresse particulièrement les dirigeants, les associés, les salariés, les prêteurs,les investisseurs ainsi que les concurrents.2 Les sources d’information de l’analyse financièreA – L’information comptableL’analyse financière est menée, essentiellement, à partir de l’information comptable etparticulièrement à l’aide des comptes annuels : compte de résultat, bilan, annexe. Leurprésentation est plus ou moins détaillée selon la taille des entreprises. Précisons que désormaisdavantage d’entreprises peuvent bénéficier d’une présentation simplifiée de leur comptes annuelsvoire d’une dispense de l’annexe. Ainsi :– les micro-entreprises au sens comptable, c’est-à-dire celles qui ne dépassent au titre du dernierexercice clos, sur une base annuelle, deux des trois seuils suivants : 350 K de total de bilan,700 K de CA net, 10 salariés peuvent présenter un bilan et un de compte de résultat simplifiéset sont dispensées de l’annexe ;– les petites entreprises au sens comptable, c’est-à-dire celles qui ne dépassent au titre du dernierexercice clos, sur une base annuelle, deux des trois seuils suivants : 6 M de total de bilan,12 M de CA net, 50 salariés peuvent présenter des comptes annuels (bilan, compte derésultat, annexe) simplifiés ;– les moyennes entreprises au sens comptable (créées par la loi Pacte), c’est-à-dire celles quidépassent les seuils des petites entreprises mais qui ne dépassent au titre du dernier exercice clos,sur une base annuelle, deux des trois seuils suivants : 20 M de total de bilan, 40 M deCA net, 250 salariés peuvent présenter un compte de résultat simplifié.Par ailleurs, les sociétés commerciales qui établissent des comptes consolidés (bilan, comptede résultat, annexe d’un groupe de sociétés comme si ces dernières ne formaient qu’une seule etmême entité) doivent se référer :– soit aux normes comptables françaises applicables aux comptes consolidés, s’il s’agit desociétés non cotées sur un marché règlementé qui n’ont pas opté pour le référentiel IFRS ;– soit aux normes comptables internationales (normes IFRS adoptées par la Commisioneuropéenne) s’il s’agit de sociétés cotées sur un marché règlementé ou de sociétés non cotéesayant opté pour le référentiel IFRS.Dans le cadre de l’analyse financière, les comptes annuels et les comptes consolidés fontl’objet de retraitements et de reclassements, selon la finalité de l’analyse à effectuer, pourpermettre de dégager des informations pertinentes sur la réalité économique et financière del’entreprise ou du groupe.
Chapitre 01 -m.qxp Zoom's Analyse financière 28/07/2020 09:01 Page 17Chapitre 1 L’organisation de l’analyse financièreB – Les autres sources d’information G17D’autres sources d’information financière sont exploitées, telles que :– le rapport de gestion, document de synthèse établi par les dirigeants qui fournit des informations relatives à la marche des affaires (activité, résultat, situation financière, perspectivesd’évolution) aux risques et à la responsabilité sociale et environnementale des entreprises estplus ou moins étendu selon la nature juridique de la société et sa taille. Notons que les petitesentreprises au sens comptable, en sont dispensées.Le rapport de gestion est complété, dans les sociétés anonymes et dans les sociétés en commanditepar actions, cotées ou non, par le rapport sur le gouvernement d’entreprise qui comprenddes informations relatives au fonctionnement des organes d’administration et de direction, auxrémunérations des dirigeants.De plus, les grandes entreprises de plus de 500 salariés, cotées ou non, doivent inclure dans leurrapport de gestion une déclaration de performance extra-financière. Elle présente lesinformations sur le plan social, sociétal, environnemental, pertinentes et utiles à la compréhensionde la situation de l’activité.– le rapport du commissaire aux comptes sur les comptes annuels communiqué à l’assembléegénérale des associés. Il comporte trois catégories d’information :l’opinion sur les comptes annuels,la vérification du rapport de gestion et la communication des inexactitudes,des irrégularités et des infractions relevées,la vérification du rapport sur le gouvernement d’entreprise et la communication des observations.Par ailleurs, afin de renforcer les contrôles et les sanctions en matière de délais de paiementclients et fournisseurs, le commissaire aux comptes doit établir désormais une attestation sur lasincérité et la fiabilité des informations fournies dans le rapport de gestion sur ces délais.Rappelons que la loi Pacte du 22 mai 2019 a unifié et réhaussé les seuils de l’audit légalobligatoire pour les sociétés commerciales quelle que soit leur forme. Les nouveaux seuils sontles suivants : 8 M de CA, 4 M de total de bilan et 50 salariés. Toutefois, cette loi introduitpour les petites entreprises un audit légal optionnel et allégé. En ce qui concerne les petitsgroupes, l’audit légal est obligatoire dans les sociétés mères dès lors que le groupe formé par lasociété mère et ses filiales significatives excède, à la clôture de l’exercice, deux des trois seuilsprécités. Les filiales significatives, c’est-à-dire celles qui dépassent, à la clôture de l’exercice, deuxdes trois seuils suivants : 4 M de CA, 2 M de total de bilan et 25 salariés doivent désigner aumoins un commissaire aux comptes ;– la procédure d’alerte déclenchée par le commissaire aux comptes dans l’objectif de prévenirles difficultées des entreprises, d’attirer l’attention des dirigeants sur les faits compromettant lacontinuité de l’exploitation donc l’avenir de la société et d’inciter les décideurs à prendre lesdispositions nécessaires. Si l
L’analyse de l’activité et du risque d’exploitation L’analyse fonctionnelle de la structure financière L’analyse patrimoniale de la structure financière Les ratios Le tableau de financement Les éléments prévisionnels Chapitre 00.qxp_Zoom's
Sep 26, 2021 · NOVENA. The Saint Francis of Assisi Novena begins on Saturday, Septem-ber 25. Novena booklets will be in the Gathering Space. Please pray it and the Prayer of St. Francis of Assisi as we prepare for our Fall Festival on October 3 and the Feast of Saint of Francis Assisi on October 4. St. Francis of Assisi, pray for us. FALL FESTIVAL FOOD.
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from formal learning (savoir); the skills and know-how in carrying out procedures (savoir-faire); and the existential competence (savoir-être) comprising the sum of individual characteristics, personality traits and attitudes. The following diagram describes graphically the component
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New Atlantis: A Work Unfinished Original English text of Francis Bacon's New Atlantis Author: Francis Bacon New Atlantis A Work Unfinished Written by The Right Honourable Francis Lord Verulam, Viscount St Alban To the Reader This fable my Lord devised, to the end that he might exhibit therein a model or description
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Saint Francis of Assisi Roman Catholic Church 600 Hamilton Street, Norristown, Pennsylvania, 19401 Telephone: 610‐272‐0402 Cardinal Dougherty established Saint Francis of Assisi (SFA) Church on June 9. 1923. His Eminence appointed Reverend Francis J. Ross. D.D. as the first rector.
Grades 1-6 -- Tuesdays at 3:30pm at St. Francis School Grades 7-10 -- Sundays at 9:15am at St. Francis School Sisters of St. Joseph, Sr. Joan Hawkins, SSJ 249 Chestnut Street, Warwick, RI 02888 401-781-2464 school library. Our Mission: Saint Francis of Assisi Parish, Warwick, RI, is a Roman Catholic worshipping community, rooted in the
