MATERI 10 - Analisis Perusahaan.ppt
MATERI 10ANALISIS PERUSAHAANProf. DR. DEDEN MULYANA, SE., M.Si.http://www.deden08m.com
CAKUPAN PEMBAHASAN1/23!Overview analisis perusahaan!EPS dan laporan keuangan perusahaan!Price Earning Ratio!Estimasi nilai intrinsik saham!Analisis perusahaan dengan menggunakanringkasan laporan keuanganhttp://www.deden08m.com
OVERVIEW!!!Bab ini memperkenalkan analisis sekuritasberdasarkan analisis fundamental.Analisis perusahaan merupakan tahap ketiga darianalisis fundamental, setelah analisis variabelekonomi dan pasar, serta analisis industri.Analisis perusahaan terkait dengan pertanyaanpertanyaaan: Saham-saham perusahaan manakah dalam industriterpilih yang paling menguntungkan bagi investor? Atau, saham-saham manakah yang undervalued,sehingga layak dibeli, dan saham-saham manakahyang overvalued, sehingga menguntungkan untukdijual?http://www.deden08m.com2/23
OVERVIEW3/23!!Analisis perusahaan diarahkan untukmengetahui apakah saham suatuperusahaan layak dijadikan pilihaninvestasi.Hasil analisis perusahaan harus bisamemberikan gambaran tentang nilaiperusahaan, karakteristik internal, kualitasdan kinerja manajemen, serta prospekperusahaan di masa datang.http://www.deden08m.com
OVERVIEW4/23Dua komponen (earning per share, EPS danprice earning ratio, P/E) diutamakan dalamanalisis perusahaan karena tiga alasan:1. Kedua komponen tersebut bisa dipakaiuntuk mengestimasi nilai intrinsik saham.2. Dividen yang dibayarkan perusahaanpada dasarnya dibayarkan dari earning.3. Adanya hubungan antara perubahanearning dengan perubahan harga saham.http://www.deden08m.com
EPS DAN INFORMASI LAPORANKEUANGAN5/23!!!Earning per share (EPS) diperoleh denganmenghitung perbandingan antara jumlah earning(dalam hal ini laba bersih yang siap dibagikan bagipemegang saham) dengan jumlah lembar sahamperusahaan.Bagi para investor, informasi EPS merupakaninformasi yang dianggap paling mendasar danberguna, karena bisa menggambarkan prospekearning perusahaan di masa depan.Informasi (termasuk EPS) yang dapat digunakansebagai dasar penilaian perusahaan adalah laporankeuangan perusahaan.http://www.deden08m.com
LAPORAN KEUANGAN6/23!!Laporan keuangan merupakan informasi akuntansiyang menggambarkan seberapa besar kekayaanperusahaan, seberapa besar penghasilan yangdiperoleh perusahaan serta transaksi-transaksiekonomi apa saja yang telah dilakukan perusahaanyang bisa mempengaruhi kekayaan dan penghasilanperusahaan.Berdasarkan informasi yang dikandungnya, ada tigalaporan utama dalam laporan keuangan, yaitu:1.2.3.Neraca.Laporan Rugi Laba.Laporan Aliran Kas.http://www.deden08m.com
NERACA7/23!!!!Neraca adalah laporan keuangan yangmenggambarkan kondisi finansial perusahaan padasuatu waktu tertentu.Neraca memberikan gambaran aktiva, kewajiban, danekuitas perusahaan hanya pada saat laporan tersebutdisusun.Penyusunan pos-pos yang terdapat dalam neracadisusun berdasarkan urutan likuiditas (untuk aktiva)dan jangka waktu jatuh temponya (untuk pasiva).Laporan posisi keuangan disebut juga sebagai neracakarena antara sisi aktiva dan sisi pasiva (kewajiban ekuitas), masing-masing harus sama jumlahnya ataudalam posisi seimbang.http://www.deden08m.com
LAPORAN RUGI-LABA!!!Laporan rugi laba (income statement) adalahringkasan profitabilitas perusahaan selama periodewaktu tertentu, misalnya satu tahun.Laporan rugi laba ini menunjukkan penghasilan(revenues) yang diperoleh selama satu periode,biaya (expenses) yang dikeluarkan dalam satuperiode, dan elemen-elemen lain pembentuk laba.Unsur biaya yang tercantum dalam laporan rugilaba:1.2.3.4.Biaya produksi.Biaya administrasi dan umum.Biaya bunga.Buaya pajak penghasilan.http://www.deden08m.com8/23
LAPORAN ARUS KAS9/23!!Laporan arus kas merupakan laporan yang memuataliran kas yang berasal dari tiga sumber aktivitas:(1) operasi perusahaan, (2) investasi dan (3)aktivitas finansial yang dilakukan perusahaan.Ada dua perbedaan antara laporan arus kas denganlaporan rugi laba dan neraca perusahaan:1.2.Neraca dan laporan rugi laba disusun atas dasarmetode akrual akuntansi, sedangkan laporan arus kashanya mencatat transaksi yang menyebabkan alirankas secara nyata.Laporan rugi laba memasukkan pos depresiasi untuk“menghaluskan” pengeluaran modal yang terlalubesar dalam laporan rugi laba.http://www.deden08m.com
KELEMAHAN PELAPORAN EPSDALAM LAPORAN KEUANGAN10/23!!!Permasalahan dalam pelaporan earning ini terkaitdengan kemungkinan munculnya konflik kepentinganantara investor di satu sisi sebagai pengguna laporankeuangan, dan manajemen di sisi lainnya sebagai penyajilaporan keuangan.Cara mengurangi konflik ini, antara lain dengan:1. Peran prinsip-prinsip dan kode etik akuntansi2. penggunaan tenaga auditor eksternal yang netral.Kelemahan laporan keuangan yang lainnya, adalah: Karena laporan tersebut dibuat di akhir periode (padaumumnya tahunan), maka hal itu hanyamenggambarkan kondisi perusahaan pada saat laporandibuat, dan tidak mampu menggambarkan kondisihttp://www.deden08m.comperusahaan yang terkini.
ANALISIS RASIO PROFITABILITASPERUSAHAAN11/23!!!Di samping bisa dengan melihat laporankeuangan, analisis perusahaan juga dapatdilakukan dengan menggunakan analisis rasiokeuangan.Indikator penting untuk melihat prospekperusahaan di masa datang adalahpertumbuhan profitabilitas perusahaan.Dua rasio profitabilitas utama yang umumnyadipakai saat analisis ini adalah ROE dan ROA.http://www.deden08m.com
ANALISIS RASIO PROFITABILITASPERUSAHAAN12/23!Apakah dan bagaimanakah mengukur ROE danROA?1. Return on Equity (ROE): menggambarkansejauhmana kemampuan perusahaan menghasilkanlaba yang bisa diperoleh pemegang saham.ROE Laba bersih setelah bunga dan pajakJumlah modal sendiri2. Return on Asset (ROA): menggambarkansejauhmana kemampuan aset-aset yang dimilikiperusahaan bisa menghasilkan laba.ROA EBITJumlah asethttp://www.deden08m.com
PERHITUNGAN ROE DAN ROA13/23!Contoh: Data laba bersih, EBIT, ekuitas, dan total asetPT Semen Gresik pada akhir Tahun 2006 dan 2007seperti disajikan pada tabel berikut ini. Berapakah ROEdan ROA perusahaan tersebut untuk Tahun 2006 dan2007?http://www.deden08m.com
PERHITUNGAN ROE DAN ROA14/23!Jawab: ROE dan ROA PT Semen Gresik untukTahun 2006 dan 2007, adalah:ROEROE 2006ROE 2007ROAROA 2006ROA 2007 Laba bersih setelah bunga dan pajakJumlah modal sendiri1.295,52 0,23565.499,61 0,2679 EBITJumlah aset1.779,38 0,23747.496,42 0,2815 http://www.deden08m.com
EARNING PER SHARE (EPS)15/23!!Informasi EPS suatu perusahaan menunjukkan besarnyalaba bersih perusahaan yang siap dibagikan bagi semuapemegang saham perusahaan.Rumus untuk menghitung EPS adalah sebagai berikut:Laba bersih setelah bunga dan pajakEPS Jumlah saham beredar!Kita juga bisa menghitung EPS perusahaan denganmenggunakan rumus berikut ini:Jumlah modal sendiriJumlah saham beredarLaba bersih setelah bungadan pajakJumlah modal sendiriEPS XJumlah modal sendiriJumlah saham beredarEPS ROE Xhttp://www.deden08m.com
PERHITUNGAN EPS16/23!Contoh: Berdasarkan data PT Semen Gresik tahun2006 dan 2007 sebelumnya, jika jumlah saham yangberedar di Tahun 2006 dan 2007 sama sebanyak 5,93miliar, maka EPS dapat dihitung dengan:EPS Laba bersih setelah bunga dan pajakJumlah saham beredarEPS2006 Rp1.295,52 / 5,93 Rp218EPS2007 1.775,41 / 5,93 Rp299http://www.deden08m.com
PERHITUNGAN EPS17/23!EPS PT Semen Gresik tersebut juga dapat dihitungdengan:Laba bersih setelah bungadan pajakJumlah modal sendiriEPS XJumlah modal sendiriJumlah saham beredarEPS20065,93) (Rp1.295,52 / Rp5.499,61) x (Rp5.499,61 / Rp218EPS20075,93) (Rp1.775,41 / Rp6.627,26) x (Rp6.627,26 / Rp299http://www.deden08m.com
PRICE EARNING RATIO (PER)18/23!!Informasi PER (earning multiplier) mengindikasikanbesarnya rupiah yang harus dibayarkan investor untukmemperoleh satu rupiah earning perusahaan.Rumus untuk menghitung PER adalah sebagai berikut:D1/E1EPS k-gdalam hal ini:D1/E1 tingkat dividend payout ratio yang diharapkank tingkat return yang disyaratkang tingkat pertumbuhan dividen yang diharapkanhttp://www.deden08m.com
KOMPONEN PER1. Dividend payout ratio (DPR) merupakan perbandinganantara dividen yang dibayarkan perusahaan terhadapearning yang diperoleh perusahaan.2. Tingkat return yang disyaratkan (k) diperoleh denganmenjumlahkan tingkat return bebas risiko (risk-free rate)dan premi risiko yang disyaratkan investor.k RF RP tingkat return bebas risiko premi risiko3. Tingkat pertumbuhan dividen yang diharapkan (g),merupakan fungsi dari besarnya ROE dan tingkat labaditahan perusahaaan (retention rate).g ROE X tingkat laba ditahan Laba bersih setelah bunga dan pajak X (1- DPR)Jumlah modal sendirihttp://www.deden08m.com19/23
ESTIMASI NILAI INTRINSIK SAHAM20/23!!!Estimasi nilai intrinsik saham dalam analisisperusahaan bisa dilakukan dengan memanfaatkandua komponen informasi penting dalam analisisperusahaan, yaitu EPS dan PER (earning multiplier).Secara matematis, hubungan tersebut tergambarsebagai berikut:P0 Estimasi EPS X PER E1 X PERJika nilai intrinsik saham sudah berhasil diestimasi,langkah selanjutnya adalah membandingkan nilaiintrinsik saham dengan harga pasarnya.http://www.deden08m.com
ANALISIS PERUSAHAAN MENGGUNAKANRINGKASAN LAPORAN KEUANGAN21/23!!Informasi secara lengkap laporan keuanganperusahaan diperoleh pada laporan tahunanyang dipublikasikan perusahaan.Sumber-sumber lain umumnya menyajikanlaporan keuangan perusahaan denganformat ringkasan, misalnya IndonesianCapital Market Directory (ICMD) yangdikeluarkan oleh Institute for Economics andFinancial Research (ECFIN).http://www.deden08m.com
ANALISIS PERUSAHAAN MENGGUNAKANRINGKASAN LAPORAN KEUANGAN22/23!Contoh:Pada tahun 2002, PT Kedaung Indah Can Tbkmempunyai total aktiva sebesar Rp203 milyardan total kewajiban sebesar Rp76 milyar.Berapakah ekuitas pemegang sahamnya?Jawab:Mengikuti identitas akuntansi, ekuitaspemegang saham Kedaung Indah Can adalahRp203 milyar – Rp76 milyar Rp127 milyar.http://www.deden08m.com
DATA PER LEMBAR SAHAM DANRASIO KINERJA!Earning per Share (EPS) Laba setelah pajak / Lembar sahamberedaratau EPS ROE x BVPS!Book Value per Share (BVPS) Ekuitas pemegang saham / Lembarsahan beredar!Dividend per Share (DPS) Dividen / Lembar saham beredar!Price Earning Ratio (PER atau P/E) Harga saham / EPS!Price to Book Value (PBV atau P/B) Harga saham / BVPS!Dividend Payout DPS / EPS!Dividend Yield DPS / Harga saham!Net Profit Margin Laba setelah pajak / Pendapatan.!!Return on Investment/ Return on Asset (ROI atau ROA) Labasetelah pajak / Total aktiva.Return on Equity (ROE) Laba setelah pajak / Ekuitas pemegangsaham.http://www.deden08m.com23/23
keuangan, analisis perusahaan juga dapat dilakukan dengan menggunakan analisis rasio keuangan.! Indikator penting untuk melihat prospek perusahaan di masa datang adalah pertumbuhan profitabilitas perusahaan.! Dua rasio profitabilitas utama
Gambaran umum perusahaan digunakan untuk mengetahui berbagai macam hal-hal yang berhubungan dengan perusahaan, diantaranya adalah sejarah perusahaan, visi dan misi perusahaan, logo perusahaan, struktur perusahaan dan layanan yang ditawarkan perusahaan. 2.1 Sejarah Perusahaan PT.
kinerja keuangan ada beberapa analisis rasio keuangan yang digunakan yaitu: analisis likuiditas perusahaan, analisis struktur keuangan, analisis penilaian pasar, analisis kesehatan keuangan perusahaan, dan analisis dengan metode EVA. 1. Analisis Likuiditas Rasio likuiditas menggambarkan kemampuan p
PENERAPAN PEDOMAN TATA KELOLA PERUSAHAAN YANG BAIK Astra Life berkomitmen penuh untuk melaksanakan tata kelola perusahaan yang baik bagi perusahaan perasuransian dalam seluruh aspek pengelolaan Perusahaan. Komitmen tersebut diwujudkan pada pelaksanaan Tata Kelola Perusahaan Yang Baik (Good Corporate Governance/GCG) sesuai dengan Peraturan OJK Nomor 73/POJK.05/2016 tentang Tata Kelola .
akan dijual. Pandangan investor terhadap perusahaan akan dilihat dari nilai perusahaan, karena nilai perusaahaan mencerminkan kinerja perusahaan. Agar dapat mengetahui adanya pengaruh dari pertumbuhan perusahaan serta profitabilitas pada struktur modal dan juga nilai perusahaan pada perusahaan industri barang konsumsi di Bursa Efek Indonesia tahun
KIMIA DASAR Ashfar Kurnia, M.Farm., Apt. ILMU KIMIA Kimia Ilmu pengetahuan alam yang mempelajari tentang MATERIyang meliputi: –Struktur materi –Susunan materi –Sifat materi –Perubahan materi –Energi yang menyertai dari suatu materi Materi segala sesuatu yang mempunyai masa dan
ANALISIS RASIO KEUANGAN, UKURAN PERUSAHAAN, TINGKAT INFLASI DAN ARUS KAS BEBAS DALAM MEMPREDIKSI PERTUMBUHAN LABA PERUSAHAAN (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014) FEBRI FERNANDO 120462201215 Program Studi Akuntansi Fak
sebesar Rp. 23.025 sedangkan harga pokok dari perusahaan sebesar Rp. 22.719 lebih tinggi Rp. 306 dari perusahaan. Berdasarkan data tersebut dapat disimpulkan bahwa metode penentuan harga pokok yang digunakan oleh perusahaan saat ini telah memberikan keuntungan bagi perusahaan. Kata Kunci : Analisis, Efesiensi, Harga Pokok Produksi
GB50332 and ASTM F1962 ignores the cohesion and compressibility of the soil, using the same method to calculate sand soil and clay soil, and does not fully consider the effect of the internal friction angle of soils, which lead to a small impact of the soil properties on the arching factor. The BS EN 1594 standard considers the cohesion strength of soils and uses two different methods for .
