PENGANTAR PASAR UANG DAN PASAR MODAL
PENGANTARPASAR UANG DANPASAR MODALDr. Teddy Hikmat Fauzi, M.SiPenerbit,Universitas Pasundan Press Bandung
PENGANTARPASAR UANG DANPASAR MODAL@ 2015, Penerbit :Universitas Pasundan PressFakultas Ilmu Sosial dan Ilmu PolitikUniversitas PasundanJl. Lengkong Besar 68 Bandung 40261Telp. (022) 420 5945 - 426 2456Fax. (022) 420 5945Website : http//www.fisip.unpas.ac.idLayout by Print : BCM offset (022) 9524 0324, 081 220815 484, 085 722380 715e. Mail : bcm.digitalprinting@gmail.comDilarang memperbanyak sebagian atau seluruh isi buku inidalam bentuk apapun, baik secara elektronik maupun mekanik,termasuk memfotokopi, merekam, atau dengan sistempenyimpanan lainnya, tanpa izin tertulis dari penerbitTEDDY HIKMAT FAUZIPENGANTARPASAR UANG DAN PASAR MODALEdisi Revisi Kedua, x 156 halISBN :978-979-8973-51-2Penerbit,Universitas Pasundan Press Bandungii
PENGANTAR PENULISAssalamu’alaikum. Wr. Wbr.Krisis moneter yang berimbas kepada krisis kepercayaan, menempatkanperekonomian nasional sebagai bagian dari permasalahan bangsa akanketidakberdayaan (powerlessness) dalam percaturan ekonomi global. Terjadinyadistorsi dan ngiditas struktural dalam membangun investasi berdampak padaketidakharmonisan hubungan antara sektor keuangan dan sektor riil karenaberbagai resiko investasi yang menghambat proses intermediasi sertaberdampak pada melambatnya roda perekonomian nasional.Terjadinya krisis ekonomi tersebut merupakan momentum yang harusdisikapi oleh institusi keuangan dan pemilik modal dengan secara selektif mampumengalihkan investasinya dari instrumen keuangan yang bersifat tradisionalke instrumen keuangan yang lebih progresif. Pemanfaatan penggunaan alatalat investasi tersebut diharapkan dapat dijadikan stimulan roda penggerakperekonomian nasional baik secara makro maupun mikro ekonomi.Kaitannya dengan fenomena tersebut di atas, buku ini diharapkandapat dijadikan media informasi bagi para akademisi dan praktisi gunamenetapkan kebijakan dan strategi investasinya meliputi fungsi serta perananlembaga keuangan termasuk produk pasar uang dan pasar modal.Bandung, September 2015Penulis,iii
DAFTAR ISIPENGANTAR PENULISiiiDAFTAR ISIvDAFTAR GAMBARixDAFTAR TABELxBAB IPENDAHULUAN1BAB IISISTEM EKONOMI DAN SISTEM KEUANGAN3BAB III PENGERTIAN UMUM PASAR UANG DAN PASAR MODAL8BAB IV PERANAN BANK DAN NON BANKSEBAGAI INSTITUSI KEUANGANBAB V11INSTITUSI BANK SENTRAL, BANK UMUMDAN LEMBAGA KEUANGAN BUKAN BANK155.1 Bank Indonesia sebagai Bank Sentral155.2 Lembaga Keuangan Bank175.2.1 Batas Maksimum Pemberian Kredit (BMPK)195.2.2 Likuiditas Wajib Minimum (Reserve Requirement)195.2.3 Posisi Devisa Netto205.2.4 Batas Maksimum Kredit Usaha Kecil (KUK)215.2.5 Rasio Kecukupan Modal (Capital Adequcy Ratio)225.2.5.1 Modal Inti235.2.5.2 Modal Pelengkap235.2.6 Pembentukan Penyisihan PenghapusanAktiva Produktif (P3AP)25v
5.2.7 Loan to Deposit Ratio (LDR)265.2.8 Return on Asset (ROA) dan Return on Equity (ROE)265.2.9 Manajemen Bank275.3.0 Unit Funding285.3.0.1 Deposito Berjangka Reguler(Regularly Time Deposit)5.3.0.2 Sertifikat Deposito (Certificate of Deposit)335.3.0.3 Deposit on Call (DOC)335.3.0.4 Call Money345.3.0.5 Kredit Likuditas Bank Indonesia345.3.0.6 Setoran Jaminan345.3.0.7 Dana Transfer355.3.0.8 Surat Berharga Pasar Uang (SPBU)355.3.0.9 Diskonto Bank Indonesia355.3.1 Unit Lending5.3.1.1 Fungsi dan Jenis Kredit38395.3.1.2 Komponen Penentuan Suku Bunga Kredit425.3.1.3 Penyusunan Kebijaksanaan Perkreditan475.3.3. Lembaga Keuangan Bukan Bank655.3.3.1 Leasing655.3.3.2 Modal Ventura705.3.3.3 Factoring745.3.3.4 Kartu Plastik785.3.3.5 Dana Pensiun Lembaga Keuangan805.3.3.6 Pegadaian845.3.3.7 Asuransi85BAB VI PASAR UANG DAN PASAR MODAL6.1 Instrumen-instrumen Pasar Uangvi3193951.Treasury Bills (T-Bills)952.Bankers Acceptance963.Bill of Exchange984.Repurchase Agreement995.CPPP (Commercial Paper Promissory Note)101
6.a.Keuntungan bagi Penerbit (Issuer/Borrower)102b.Keuntungan bagi Investor103c.Kelemahan bagi Penerbit (Issuer)103d.Kelemahan bagi Investor103Sertifikat Deposito (Negotiable Certificate of Deposiits)1056.2 Currency Forward dan Futures Contract108BAB VII PASAR MODAL1107.1 Bursa Efek1137.2 Lembaga Kliring dan Penjaminan (LKP)1147.3 Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (LPP)1147.4 Perusahaan Efek1167.5 Lembaga Penunjang Pasar Perdana1187.6 Lembaga Penunjang Pasar Sekunder1197.7 Lembaga Penunjang dalam Emisi Obligasi1207.8 Pengertian Umum Sertifikat Berharga1211.Saham1222.Waran (Warrant)1243.Obligasi1264.Jenis-jenis Obligasi1295.Obligasi Konversi1306.Cara Perhitungan Bunga Obligasi1317.Opsi (Option)1338.Reksadana (Mutual Fund)1349.Nilai Reksadana13910. Mekanisme Penawaran Umum dan PencatatanSaham di Bursa14011. Corporate Action14512. Saham Bonus14513. Stock Split14714. Right Issue14815. Prosedur Penjualan dan Pembelian Saham150vii
16. Jenis-jenis Pasar pada Perdagangan Saham15017. Indeks Harga Saham15218. Indeks Individual15319. Indeks Harga Saham Sektoral15320. Indeks LQ 4515321. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)15422. Indeks Syariah (Jakarta Islamic Index)154DAFTAR PUSTAKAviii156
DAFTAR GAMBARGambar 2:1The Economic System4Gambar 2:2Circular Flow Income, Payment and Production4Gambar 3:1Classification of Financial Markets by Type of Claims9Gambar 3:2Classification of Financial Markets by Maturity of Claims9Gambar 4:1Direct Finance (Direct Lending Gives Rise to Direct Claims 13Gambar 4:2Semidirect Finance (Direct Lending With the Aid ofMarkets Makers Who Assist in the Sale of Direct ClaimsAgainst Borrowers)13Gambar 4:3Indirect Finance (The Financial Intermediation of Funds) 13Gambar 5:1Perhitungan Diskonto SBI16Gambar 5:2Bank Indonesia sebagai Banker’s Bank16Gambar 5:3Perhitungan Cadangan Wajib Minimum19Gambar 5:4Model Struktur Organisasi Bagian Kredit49Gambar 5:5Struktur Organisasi Perkreditan50Gambar 5:6Model Proses Pengawasan Kredit53Gambar 5:7Skema Proses Penerbitan L/C64Gambar 5:8Independent Lessor67Gambar 5:9Captive Lessor67Gambar 5:10 Lease Broker68Gambar 5:11 Mekanisme Modal Ventura71Gambar 5:12 Mekanisme Modal Ventura dengan Konsep“Fund Company”71Gambar 5:13 Mekanisme Factoring74Gambar 5:14 Domestic Factoring75Gambar 5:15 International Factoring77Gambar 6:1Proses Banker’s Acceptance97Gambar 6:2Transaksi Repo100Gambar 6:3Mekanisme Transaksi CPPN pada Saat Penerbitandan Pembayaran Jatuh Tempo serta Perhitungannya103Gambar 7:1Struktur Pasar Modal Indonesia112Ganbar 7:2Proses Pemeringkatan Suatu Efek Utang116Gambar 7:3Proses Investasi Reksadana137Gambar 7:4Mekanisme Jual-Beli Saham di BEJ & BES144ix
DAFTAR TABELTabel 7:57:67:77:87:9Tabel 7:10Tabel 7:11Tabel 7:12Tabel 7:13xPrinsip dari Ketentuan CAR yang BerlakuSecara InternasionalCadangan Umum dan Cadangan KhususPerhitungan Kredit Secara Sliding Rate (in Advance)Perhitungan Kredit Secara Flat Rate (in Advance)Jenis Agunan serta Bentuk PengikatanCommercial Paper Indicative Rate QuotationVisi dan Misi Pasar Modal IndonesiaPerusahaan Efek NasionalPerusahaan Efek PatunganPasar Perdana dan Pasar SekunderKeuntungan dan Kerugian Saham BiasaPortpolio PT. Alam SemestaPemilik Saham PT. Alam SemestaTahapan Emisi SahamKriteria Pencatatan Awal di Papan Utama danPapan PengembanganSingle Listing, Dual Listing, Company Listing, Delistingdan Back Door ListingContoh Beberapa Emiten yang Membagikan Saham BonusJenis-Jenis Pasar Perdagangan Saham di BEJBentuk Pasar pada Perdagangan Saham di 51152
5.3.3.5 Dana Pensiun Lembaga Keuangan 80 5.3.3.6 Pegadaian 84 5.3.3.7 Asuransi 85 BAB VI PASAR UANG DAN PASAR MODAL 93 6.1 Instrumen-instrumen Pasar Uang 95 1. Treasury Bills (T-Bills) 95 2. Bankers Acceptance 96 3. Bill of Exchange 98 4. Repurchase Agreement 99 5. CPPP (Commercial Paper Promissory Note) 101 vi
Bab 14. Pasar Uang amanitanovi@uny.ac.id BANK DAN LEMBAGA KEUANGAN LAIN 182 A. PENGERTIAN Pasar uang (money market) merupakan pasar yang menyediakan sarana pengalokasian dan pinjaman dana jangka pendek. Jangka waktu surat berharga yang diperjualbelikan biasanya kurang dari satu tahun. Karena itu pasar uang merupakan pasar likuiditas primer. Pelaku utama dalam pasar uang: 1. Lembaga-lembaga .
menyebabkan nilaibtukar rupiah melemah atau terjadi depresiasi. 4.1.2 Deskripsi Hasil Penelitian 4.1.2.1 Nilai Tukar Rupiah Nilai tukar uang atau yang biasa disebut dengan kurs mata uang adalah catatan harga pasar dari mata uang asing dalam harga mata uang domestik, atau bisa disebut dengan harga mata uang domestik dalam mata uang asing.
Pasar uang adalah suatu kelompok pasar di mana instrumen kredit jangka pendek, yang umumnya berkualitas tinggi diperjualbelikan (biasanya jatuh temponya dalam waktu 1 tahun atau kurang). FUNGSI PASAR UANG 1. Merupakan sarana alternatif bagi lembaga-lembaga keuangan, perusahaan- perusahaan nonkeuangan, dan pes
Anomali pasar muncul sebagai fenomena di pasar modal akibat adanya perdebatan dan pertentangan mengenai kebenaran teori pasar efisien (Akbar,2009). Dalam pasar modal, fenomena anomali pasar menggambarkan keadaan pasar yang tidak efisien. Berikut merupakan anomali pada setiap bentuk pasar efisien beserta pengujiannya: a.
melihat kondisi bursa saham saat ini maka dapat dilihat mengunakan angka IHSG. Dalam artian jika IHSG cenderung . kondisi pasar sebenarnya, maka BEI berwenang mengeluarkan dan . penawaran dan permintaan akan uang (ditentukkan dalam pasar uang). ). . : pasar suku bunga,
Kondisi Pasar Uang Rupiah 6 1. Transaksi pasar uang didominasi transaksi Unsecured (PUAB) & FX Swap. a. PUAB terkonsentrasi pada tenor pendek. b. FX Swap mengisi tenor menengah panjang & didominasi perbankan asing. c. Pricing tenor panjang belum efisien karena likuiditas rendah (jarang ditransaksikan). 2. Transaksi Repo cenderung stagnan a.
LANDASAN TEORI A. Pengertian Pasar Modal Pengertian Pasar Modal adalah menurut para ahli yang diharapkan dapat menjadi rujukan penulisan sahabat ekoonomi Pengertian Pasar Modal Pasar modal adalah sebuah lembaga keuangan negara yang kegiatannya dalam hal penawaran dan perdagangan efek (surat berharga). Pasar modal bisa diartikan sebuah lembaga .
STORMBREAKER AnthonyHorowitz FUNERALVOICES WHENTHEDOORBELLringsatthreeinthemorning itsnevergoodnews AlexRiderwaswoken , ' . bythefirstchime Hiseyesflickeredopen .
